Ce mercredi 12 février Amundi publie ses résultats, en croissance pour la dixième année consécutive. Ce très bon niveau d’activité et ces résultats en progression marquent une année en ligne avec les objectifs annoncés en 2018.

Ce mercredi 12 février Amundi publie ses résultats, en croissance pour la dixième année consécutive. Ce très bon niveau d’activité et ces résultats en progression marquent une année en ligne avec les objectifs annoncés en 2018.

4ème trimestre 2019

Un haut niveau d’activité

Le 4e trimestre 2019 affiche une collecte record de +76,8 Md€, portée par les actifs Moyen-Long Terme – MLT (+82,4 Md€), dans un contexte de normalisation progressive du niveau d’aversion au risque. Ces flux incluent le gain d’un nouveau mandat institutionnel (fonds de pension) pour +59,6 Md€ dans la JV indienne. Compte tenu d’un effet marché positif (+13,7 Md€), les encours sous gestion atteignent 1 653 Md€ au 31 décembre 2019, en croissance de +5,8% vs fin septembre 2019 et de +16% vs fin 2018.

Des résultats en forte hausse

Au 4e trimestre 2019, les revenus d’Amundi s’inscrivent en forte hausse (+15,9%) grâce à une bonne tenue des commissions nettes de gestion et à un niveau très élevé de commissions de surperformance (85 M€). L’augmentation des charges (+10,8%) s’explique d’une part par la hausse des rémunérations variables (liée aux bonnes performances des gestions) et d’autre part par des coûts liés aux projets stratégiques (Espagne, Chine). Conséquence de cet effet de ciseau positif, le coefficient d’exploitation s’améliore (50,3%, soit – 2,3 pts vs T4 2018).

Au total Amundi enregistre ainsi son meilleur résultat trimestriel, avec 262 M€ de résultat net comptable (+36,5% vs T4 2018) et 274 M€ de résultat net ajusté (+21,8% vs T4 2018).

Résultats annuels : Une année en ligne avec les objectifs

Une collecte nette record, et des résultats en croissance

Dans un environnement de marché plus favorable, et dans un contexte de reprise progressive de la collecte sur le marché européen de la gestion d’actifs, Amundi affiche la meilleure collecte nette de son histoire, à + 107,7 Md€. Ces flux incluent le gain de 2 nouveaux mandats institutionnels pour +74,2 Md€ dans la JV indienne. Hors JV, la collecte s’établit à +23,8 Md€ (vs +15,7 Md€ en 2018), et est composée essentiellement d’actifs MLT.

Les résultats d’Amundi progressent en 2019 grâce notamment à la hausse des revenus et à la maitrise des charges d’exploitation.

  • Les revenus nets1 atteignent 2 707 M€, en hausse sensible de +4,9% par rapport à 2018.
  • Les charges d’exploitation sont contenues (+3,5% vs 2018), en dépit d’un effet change défavorable et de la hausse des rémunérations variables (en lien avec les meilleures performances). Les investissements engagés dans des activités en croissance (recrutements ciblés notamment) et les coûts liés aux projets stratégiques (en Chine et en Espagne) ont été compensés par la poursuite des synergies liées à Pioneer (qui atteignent 94% de l’objectif de 175 M€).
  • Il en résulte un coefficient d’exploitation de 50,9%, en amélioration de 0,7 pt vs 2018. Le ratio charges d’exploitation/encours moyens (hors JVs) demeure l’un des plus bas de l’industrie : 10,1 pb.

Après impôt et coût du risque, le résultat ajusté2 s’élève à 1 009 M€ (+6,6%), en ligne avec les objectifs annoncés.

Le résultat comptable3 de l’exercice 2019 s’élève à 959 M€, soit +12,2% par rapport à 2018.

Le Bénéfice net par action comptable atteint 4,75 euros, en hausse sensible de +12,1 % par rapport à 2018.

Le Conseil d’Administration a décidé de proposer à l’Assemblée Générale, qui se tiendra le 12 mai 2020, un dividende de 3,10 € par action, en numéraire, soit une croissance de +6,9% vs 2018.

2010-2019, une décennie de transformation réussie pour créer le leader européen

L’exercice 2019 s’inscrit dans la trajectoire de transformation d’Amundi depuis sa création. Leader européen de la gestion d’actifs, Amundi figure dorénavant dans le Top 10 mondial.

  • Les encours sous gestion (1 653 Md€) ont été multipliés par 2,5 depuis 2010 et par 1,7 depuis la cotationen bourse en 2015. Cette progression a été réalisée principalement par croissance organique, qui a été complétée par des acquisitions ciblées, notamment celle de Pioneer en 2017.
  • Ce fort développement de l’activité s’est accompagné d’une progression régulière des résultats. Ceux-ci ont été multipliés par 2,7 sur 10 ans et ont quasiment doublé depuis la cotation en bourse.
  • Depuis la cotation en bourse en novembre 2015, la capitalisation boursière a doublé (de 7,5 Md€ à 15,3 Md€4). Le titre Amundi a largement surperformé son indice de référence (SBF 120).

Pour la dixième année consécutive, Amundi enregistre une croissance de ses résultats. Le résultat net ajusté dépasse le milliard d’euros, en ligne avec les objectifs annoncés dans le plan 2018-2022.
Ces bons résultats sont portés par un niveau d’activité élevé et par une efficacité opérationnelle renforcée : le coefficient d’exploitation s’améliore encore, à 50,9 %.
Amundi s’inscrit dans une forte dynamique de développement. Celle-ci sera amplifiée par deux initiatives stratégiques : la signature d’un partenariat en Espagne avec Banco Sabadell , qui renforce le leadership en Europe, et la création d’une nouvelle joint-venture en Chine avec Bank of China.
Conformément aux objectifs annoncés en 2018, Amundi a mis en œuvre son plan ESG. Celui-ci vise notamment à intégrer cette dimension dans l’intégralité des fonds ouverts en gestion active.

commente Yves Perrier, Directeur Général d’Amundi

1. Hors amortissement des contrats de distribution (UniCredit, SG et Bawag)
2. Hors amortissement des contrats de distribution et, en 2018, hors coûts d’intégration Pioneer 
3. Les résultats comptables incluent les amortissement des contrats de distribution et, en 2018, les coûts d’intégration Pioneer
4. Au 06/02/2020 en clôture

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Amundi se classe 1er acteur européen et dans le Top 10 mondial(1) de l'industrie de l'asset management avec plus de 850 milliards d'euros d'actifs sous gestion au plan mondial(2). Implantée au coeur des principaux bassins d'investissement dans plus de 30 pays, Amundi offre une gamme complète de produits, couvrant toutes les classes d'actifs et les principales devises. Amundi développe ainsi des solutions d'épargne adaptées aux besoins de plus de 100 millions de clients particuliers à travers le monde et construit pour les clients institutionnels des produits sur mesure, performants et innovants, adaptés à leur activité et leur profil de risque. Elle contribue au financement de l'économie en orientant l'épargne au service du développement des entreprises..

Amundi est devenue l'asset manager européen de référence, reconnu pour :

la performance de ses produits et leur transparence;
la qualité de la relation avec ses clients fondée sur une approche de conseil dans une vision long terme;
l'efficacité de son organisation et l'engagement de ses équipes au service des clients;
l'engagement à prendre en compte les critères de développement durable et d'utilité sociale dans ses politiques d'investissement.

1. Source IPE Top 400 publié en juin 2014, encours sous gestion à décembre 2013 retraités par Amundi des données relatives à la gestion privée.

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