Dorval Asset Management

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Dorval Asset Management est une société de gestion reconnue dans les domaines des stratégies flexibles et des actions européennes pour performer sur le long terme. Agréée par l'AMF depuis 1993, le capital est détenu à hauteur de 50.1% par Natixis Asset Management et 49.9 % par ses collaborateurs. Dorval Asset Management pratique une gestion de conviction à vocation patrimoniale, caractérisée par une gestion active, éloignée des indices. Dorval Asset Management a la conviction que dans le monde financier actuel, une approche flexible est nécessaire pour apporter une gestion de qualité à ses clients.
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Evergrande repousse son entrée officielle en défaut de paiement

Avec le paiement in extremis d’un coupon en dollars, la veille de la fin de la période de grâce, Evergrande repousse son entrée officielle en défaut de paiement. Rien n’est pour autant réglé quant à la feuille de route de la restructuration du géant de l’immobilier chinois. Mais les autorités chinoises ont réussi à circonscrire la contagion financière (graphique 1).
Funds Watch
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L’épuisement des thématiques cycliques ouvre la voie à une nouvelle phase

Après plus d’un an de forte reprise, les investisseurs ont arrêté d’être positivement surpris par la force de la reprise économique. La reprise est en effet largement dans les cours. De plus, certains facteurs limitent l’activité, dont le variant Delta et les goulets d’étranglement. Mais au-delà de ces incertitudes de court terme, la foi dans la poursuite d’une dynamique fondamentalement positive devrait l’emporter. Celle-ci va en effet se nourrir de la vaccination généralisée, du relâchement progressif des contraintes d’offre, de la situation financière exceptionnelle des ménages occidentaux et des plans publics d’investissement. Après une année de bonnes surprises, un scénario de déception à la 2011/2012 semble donc assez peu probable.
Funds Watch
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Grand angle : Le monde d’après, c’est maintenant !

Les indices boursiers ont largement effacé la crise et atteint de nouveaux sommets. Le rebond économique lié à la « réouverture » est très puissant, si bien que le monde va retrouver dès cette année le niveau d’activité de 2019. La crise semble donc derrière nous de ce double point de vue. Plusieurs questions se posent désormais : comment financer les stocks de dettes ? La croissance potentielle des pays s’est-elle accrue ? Le regain d’inflation est-il seulement conjoncturel ? Les politiques des Banques Centrales vont-elles se normaliser et conserver la confiance des marchés ? La zone Euro va-t-elle se réformer et comment ? Quel scénario envisager dans ce contexte, et quelle stratégie d’investissement adopter ?
Funds Watch
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Croissance, variant Delta et goulets d’étranglement

L’été nous dira à quel rythme les deux facteurs limitant aujourd’hui la croissance – le variant Delta et les goulets d’étranglement – vont pouvoir se résorber. Mais les investisseurs semblent moins intéressés par les questions cycliques, et se demandent déjà quelles thématiques domineront une fois l’accélération économique maximale atteinte.