L'actualité des asset managers français et européens.

Actions mondiales : l’incertitude continue de plomber les bourses

Jérôme Boumengel, Conseiller sénior en market timing & stock picking, nous livre son analyse.

Les actions mondiales continuent de traverser une passe difficile. L’indice MSCI monde (tous pays) affiche une baisse de 18% depuis ses plus hauts. Les raisons de la tourmente sont connues : un environnement géopolitique incertain, des chocs de l’offre qui font grimper l’inflation à des niveau jamais vus depuis une quarantaine d’années, des banques centrales qui deviennent de plus en plus restrictives…

Le sentiment fondamental continue de se dégrader

Dans ce contexte incertain, les perspectives de bénéfices commencent à être revues à la baisse par les analystes financiers. Avec une inflation des coûts unitaires de main d’œuvre, des prix de l’énergie et des matières premières plus rapide que celle des prix de vente, les marges bénéficiaires des entreprises vont être sous pression.

Les prévisions à 12 mois des bénéfices par action de l’indice MSI monde affiche un taux de croissance (en glissement annuel) en baisse sensible. D’un plus haut à +20,6% en août 2021, le taux de croissance est retombé sur sa moyenne de long terme sise à +5% (cf. chart ci-après).

Nous n’excluons pas que la croissance des prévisions de bénéfices retourne en zone négative, ce qui est d’ailleurs déjà le cas pour l’indice MSCI des pays émergents.

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