Les mesures protectionnistes qui pourraient être mises en oeuvre dans de nombreux pays à la sortie de la période de confinement ne seraient pas une bonne nouvelle pour la croissance mondiale.

Les mesures protectionnistes qui pourraient être mises en oeuvre dans de nombreux pays à la sortie de la période de confinement ne seraient pas une bonne nouvelle pour la croissance mondiale. Malgré leur objectif de rétablir une capacité de production nationale, elles s’accompagnent d’effets ralentisseurs sur le commerce mondial. Leur impact devrait cependant être diffus et progressif compte tenu de l’ampleur des mesures de soutien tant monétaires que budgétaires.

De plus, la question de l’inflation liée à ces mesures protectionnistes mérite d’être posée. En effet, le protectionnisme est, par nature, inflationniste. Si l’on refuse de consommer et d’importer des biens produits à l’étranger à faible coût, comme c’est, par exemple, le cas en Chine, le coût plus élevé de la production locale de ces biens se répercutera sur l’économie nationale. Ce risque inflationniste pourrait trouver un soutien supplémentaire dans l’augmentation impressionnante de la masse monétaire (M2) observée aux États-Unis. Depuis 2008, le ratio de la masse monétaire M2 / PIB est en hausse constante, avec une explosion notoire depuis le début de l’année. Tous ces éléments créent un contexte favorable à l’inflation…

Lazard Frères Gestion

Lazard Frères Gestion

In 1848, Alexandre, Lazare and Simon Lazard, three French brothers from the Alsace region in France, found Lazard Frères & Co in New Orleans as a dry goods merchant, after migrating to the United States in the early 1840s.

Shortly after, the company moved to San Francisco to expand its trading business and develop its first foreign exchange office between Europe and the United States, before engaging in banking activities. The Paris office was established in 1854, the London branch opened in 1870 and the New York Banking House in 1880. Lazard became a global player in international banking, notably in corporate finance advisory and asset management services.

This exceptional background shaped a unique culture, passed on through the generations. Lazard has been listed on the New York Stock Exchange since May 2005, but nonetheless remains partly owned by its associates and employees.

Lazard serves investors around the world through a broad range of global investment solutions and investment management services. Lazard Asset Management operates across 14 countries throughout North America, Europe and Asia, as well as in Australia. The group focuses on strategies drawing on rigorous, detailed analysis and dynamic asset management.

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